沪港通正式实施已经近二年了，市场表现不温不火，既没有如预期中汹涌外资涌入内地，也没有滚滚资金南下香港。比较双向市场未来的机会，我们认为港股通有更大的机会。

        首先，港股通标的较A股市场同类品种，市盈率较低，估值更为理性。（万得数据显示：港股通按7月21日收盘价计算的中位数市盈率为11.47倍，同口径的沪股通中位数市盈率32.43倍。）

        其次，港股通门槛对于普通投资者来说是不高的，这样一个基本互通的市场，本不应该在估值上有太大的差距。

        第三，人民币未来币值可能的变化趋势，使得通过港股通实现港币资产的配置成为一种可行的选择。

        第四，年内将出台的深港通，将扩大港股通的投资范围，相信也会带动沪港通的活跃，进而引发市场对低估值的港股投资的关注，为市场带来投资机会。

        第五，近期出台较为严厉的监管措施，有利于投资理念的成熟，加上A股的整体估值偏高的现状，会更加凸显港股通的投资价值。

题图：Francesco Bongiorni